国际清算银行研究：地缘政治风险与金融条件如何影响金价

国际清算银行研究发现，地缘政治威胁与已实现事件增加均会推高黄金回报，且金融条件宽松时效果更强。该关系主要通过信用与流动性风险渠道传导，关键因素是投资者的再平衡能力；机会成本渠道证据不够确定。1990年至2026年月度数据显示，金融条件宽松与地缘政治升级叠加时（如2024—26年）影响最大。