全部金融科技动态

交易员押注韩国央行未来六个月加息50基点概率70%

韩元掉期市场定价显示，交易员押注韩国央行未来六个月累计加息50个基点的概率约为70%。Gama Asset Management和Hana Securities策略师预计韩国3年期和10年期国债收益率将恢复上行，重新测试上月触及的四年高位，10年期或回升至4.6%左右。韩国央行已连续两次会议加息至3%，市场关注10月22日及11月议息会议。

证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会，聚焦稳市机制与中长期资金入市

10月10日，中国证监会党委书记、主席吴清在北京召开资本市场和金融形势专家座谈会，就稳市机制建设、中长期资金入市、投资者回报听取上市公司负责人和证券基金机构专家意见。

高盛报告：中国AI股票市值近5万亿美元，投资分出口商与内需龙头两条主线

高盛最新报告显示，自2025年初DeepSeek时刻以来，中国AI相关上市公司通过股价上涨和IPO合计创造近5万亿美元市值，AI股票占A股和H股总市值的42%、成交额的57%。

美银Hartnett：美联储10月加息反成股市最大利好，债券终结泡沫逻辑蔓延

美银策略师Michael Hartnett在最新Flow Show中提出，年底前对风险资产最利好的事件是美联储10月主动加息，以收紧压住长端收益率失控，市场反而可能不再担心10年期美债收益率冲向6%。他指出债券终结泡沫的逻辑正从韩国券商、法国国债和CCC信用债等脆弱环节蔓延，法德国债利差已扩大至140个基点，CCC利差升至1200个基点。

工银理财、中邮理财、信银理财等头部理财公司研判四季度股债金油配置

工银理财、中邮理财、信银理财、平安理财等头部理财公司研判四季度市场：A股或延续震荡蓄势，业绩与景气或成投资主线；债市总体回归震荡，中邮理财判断利率或在1.65%—1.80%区间震荡，触及1.70%以上可适当增配。配置上建议“稳健为先、兼顾收益弹性”，信银理财推荐“固收+”产品，平安理财提出“底仓求稳、稳中求进、攻守兼备”。

杰富瑞Chris Wood警告AI或致美国资本大毁灭，份额流向中国开源模型

杰富瑞全球股票策略主管Chris Wood在最新季度报告中将当前AI繁荣与2008年次贷危机相提并论，认为AI故事最可能的长期结局是美国大规模资本毁灭，市场份额流向更廉价的中国开源大语言模型。

国家数据局印发数据产权登记工作指引，全国统一数据产权登记制度正式实施

国家数据局印发《数据产权登记工作指引(试行)》，推动构建全国统一的数据产权登记体系，全国统一的数据产权登记制度正式落地实施。9月11日国家数据产权登记服务系统上线试运行，北京国际大数据交易所、上海数据交易所、深圳数据交易所被纳入全国数据产权登记机构目录，上线首日有56份数据产权登记凭证向社会公示。

中共中央、国务院发布《关于发展新质生产力的意见》：丰富科技创新债券产品体系，支持优质科技型企业上市融资

10月9日，中共中央、国务院发布《关于发展新质生产力的意见》，提出加大金融创新产品供给、丰富科技创新债券产品体系、支持优质科技型企业上市融资，并优化科技型企业并购重组、股权激励等制度。Wind数据显示，截至10月11日，年内A股共有124家企业上市，其中109家为高新技术企业，占比88%。

传统投行“黄昏已至” 产业保代如日方升

证券时报记者不完全统计显示，今年全行业新注册保荐代表人至少135名，超六成券商未有新注册保代，仅3家券商新注册人数达两位数，其中国泰海通19人、华泰联合13人、国信证券10人。中信证券新注册保代从2023年38人逐年降至2026年前三季度仅4人。多家券商表示正重点扩充懂产业、懂跨境、能提供综合服务的产业投行与科技金融复合型人才。

西部证券董事长徐朝晖：打造“智库研究+耐心资本+产业投行”体系，科技型企业占上市后备企业超97%

西部证券董事长徐朝晖表示，公司打造并升级“智库研究+耐心资本+产业投行”功能性服务体系，推动从“通道+中介”向产业投行和综合金融服务商转型。公司跟踪530家省级上市后备企业，其中科技型企业占比超过97%，并通过“三投联动”前置识别硬科技标的。公司还建立“一把手”负责制，对关键岗位设置3年以上长期考核指标。

金融监管总局修订发布《财产保险公司保险产品开发管理规定》

金融监管总局近日修订发布《财产保险公司保险产品开发管理规定》，共8章41条，涵盖产品开发基本要求、主险与附加险条款费率要求、评估修订与清理注销及监督管理等内容。

证监会拟大修公募基金规定：权益类基金成立门槛降至5000万元，建立迷你基金强制退出机制

中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法》修订版征求意见，拟将权益类基金成立门槛降至5000万元，并建立迷你基金强制退出机制。修订稿同时完善指数基金监管要求，强化逆周期布局和投资风格稳定性管理，并将基金管理人、托管人等主体的违法罚款上限由3万元提升至10万元。

《金融产品网络营销管理办法》实施后多家券商推进整改，线上展业从买流量转向拼专业

《金融产品网络营销管理办法》9月30日起正式实施，华安证券、第一创业证券、开源证券、国元证券等多家券商密集推进整改，包括开展专项自查与政策培训、搭建事前审核事中监测事后留痕的全流程管理机制、对抖音小红书视频号等平台的员工账号实行备案登记、在官网公布合作的第三方互联网平台信息和营销号段、推动开户前置页改造。

量化对冲策略重回规划清单，多家基金酝酿布局新产品

多家基金公司将对冲策略基金纳入新产品储备清单，部分机构已在专户渠道开展中性策略实践。Wind数据显示，截至2026年6月底，全市场21只公募量化对冲基金合计规模仅42.12亿元，较2020年近700亿元的峰值缩水超九成。

10月12日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条精华摘要

10月12日四大证券报头版聚焦：证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会，与会专家建议推动有条件上市公司加大分红回购、优化发行上市制度、强化交易监管并研究储备更多增量政策工具。四部门就汽车产品创新设计和研发测试验证管理规定公开征求意见，对隐藏式门把手、零重力座椅等提出测试验证要求。红利基金密集限购，逾260家A股公司8月以来出资超150亿元投向产业基金。

证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会

10月10日，证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会，与上市公司负责人、证券基金机构专家就当前资本市场和金融形势听取意见建议。证监会近年来已陆续召开多场座谈会，覆盖投资者、上市公司、投资机构、中介机构、行业专家、私募、外资等多类市场主体，意在通过常态化沟通传达监管预期、稳定市场信心。

十大券商策略：市场积极信号逐渐累积 把握好四季度做多窗口期

十大券商发布策略观点，认为市场积极信号正逐渐累积，建议把握好四季度做多窗口期。中信证券提出全球高利率在AI投资周期拐点前是必须应对的常态，配置围绕北美AI、中国"六张网"建设及反内卷驱动的供给出清品种展开；方正证券建议关注科技超跌反弹、核心资源相关的有色金属+化工及非银金融三条线索。

证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会 与会专家建议拓宽中长期资金入市方式

中国证监会党委书记、主席吴清10月10日在北京召开资本市场和金融形势专家座谈会，听取上市公司负责人和证券基金机构专家意见建议。与会专家建议进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，推动有条件的上市公司加大分红回购力度，优化发行上市制度，强化交易监管并研究储备更多增量政策工具。

天风证券联合控股股东增资宏泰启航至50亿元投向硬科技

天风证券10月11日公告，拟联合控股股东湖北宏泰集团及宏泰资本对宏泰启航增资，注册资本由5000万元增至50亿元，其中天风证券全资子公司天风创新认缴不超过24.5亿元，重点投向科技创新与战略性新兴产业。

期货从业人员牛家骥因“老鼠仓”被撤销从业资格并3年禁入

中国期货业协会近日对牛家骥作出纪律处分，撤销其期货从业资格并在3年内拒绝受理其资格申请，因其任职期货公司投资经理助理期间利用未公开信息从事证券交易。此前辽宁证监局已没收其违法所得75.14万元并处罚款75.14万元，合计罚没150.28万元；其通过两个账户趋同买入股票75只、金额3920.83万元。

摩根士丹利：2026年美国AI基础设施风险融资达335亿美元，资本从单一组件转向"AI工厂"系统集成

摩根士丹利报告显示，2026年美国AI基础设施初创企业风险融资已达335亿美元，较2025年全年近乎翻倍，其中单位功耗算力与稳定电力供应两条路径合计占融资总额逾80%。跨路径投资者参与比例从2021年前的16%升至2026年的73%，Crusoe以300亿美元估值居首，Etched、FluidStack、Helion等估值突破100亿美元。

中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

中国证监会近日就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见，这是该办法时隔12年的系统性修订。修订将股票基金、混合基金、基金中基金（FOF）的成立门槛从规模2亿元、份额2亿份降至5000万元、5000万份，固收类基金成立门槛不变，并允许股指期货、国债期货买入卖出合约价值轧差后计入股票资产、债券资产。

同一新闻，精选展示《中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见》

新华保险增持国泰海通H股至20.24%构成举牌

新华保险10月9日公告，9月29日通过二级市场集中竞价增持国泰海通H股995.96万股，与其一致行动人新华资产、新华资产（香港）合计持股7.10亿股，约占国泰海通H股股本的20.24%，构成举牌，账面余额89.70亿元。这是新华保险年内第二次举牌，此前9月22日增持中航科工H股触发举牌。据中国保险行业协会公告统计，截至10月10日今年仅5家险企举牌9次，去年同期为13家险企举牌31次。

厦门证监局对厦门市鑫鼎盛控股采取责令改正并增加内部合规检查次数措施

厦门证监局对厦门市鑫鼎盛控股有限公司采取责令改正、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的监管措施，相关情况记入诚信档案。

厦门证监局对钟凯峰、钱爱国采取监管谈话措施

厦门证监局对钟凯峰、钱爱国采取监管谈话措施，因其在厦门市鑫鼎盛控股有限公司任职期间向客户作出个股投资建议缺少合理依据且未提示潜在投资风险，违反《证券投资顾问业务暂行规定》第十六条、第十九条。相关情况记入诚信档案，两人须携带有效身份证件到厦门证监局接受监管谈话。

厦门证监局对林劲、庄东阳采取监管谈话措施

厦门证监局对厦门市鑫鼎盛控股有限公司总经理林劲、合规负责人庄东阳采取监管谈话措施，因公司存在投资顾问自媒体账号缺乏有效管理、个股投资建议缺少合理依据且未经合规审核、未评估客户风险等级即出售投资顾问课程等问题，二人未勤勉尽责负有领导和管理责任，相关情况记入诚信档案。

中财期货山西分公司因绩效费用管理不规范、大额亏损客户风险提示不到位被出具警示函

中国证监会山西监管局对中财期货有限公司山西分公司采取出具警示函措施，并记入证券期货市场诚信档案。经查，该分公司绩效及费用管理不规范、内部控制不健全，且对大额亏损客户风险提示不到位，违反《期货公司监督管理办法》相关规定。分公司须在收到决定书之日起30日内书面报送整改情况。

专访国泰海通首席策略分析师方奕：A股“转型牛”未结束，震荡后有望走强，中期科技仍是布局时点

国泰海通证券首席策略分析师方奕认为，A股“转型牛”尚未结束，未来6个月仍会走强，震荡之后我国资本市场有望走强。他预计未来1—2个季度上证指数运行区间在3800—4200点，底部区域3700—3800点，四季度以弱震荡为主，价值类板块主要起稳定指数作用，行情走强仍需科技股重新走强。

德意志银行Saravelos：市场叙事从"AI通缩论"翻转为"AI推高收益率"，最被低估的尾部风险是AI生态本身出问题

德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos在客户拜访后指出，市场叙事已从去年的"AI通缩效应、美债可控"翻转为"AI发债推高收益率、财政部失去对长端利率的控制"，市场出现暂停20年期美债发行、缩短供应久期的讨论。他认为叙事钟摆已"摆得过头"，当前最被低估的尾部风险是AI生态系统出问题——安全事故、IPO失败或营收不及预期，一旦兑现将压制美元并支撑债市，但市场定价几乎未反映。

中央汇金郑重提醒：不法分子冒用中投公司、中央汇金等名义诈骗，已排查出21家仿冒公司

中央汇金投资有限责任公司10月9日发布声明，称有不法分子冒用“中投公司”“中央汇金”等名义进行诈骗，公司不开展代客投资理财活动，将对假冒者依法追究法律责任。声明列出已排查出的21家仿冒公司名单（2026年10月9日更新），并指出这些公司及其出资公司与中央汇金无任何隶属或股权关系，也不存在投资、合作、业务等关系。

周末要闻汇总：中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》

中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，以科技创新为引领、全要素生产率大幅提升为核心标志。证监会就修订《公开募集证券投资基金运作管理办法》公开征求意见，时隔12年系统性修订，多举措支持逆周期布局。财政部安排使用5500亿元地方政府债务结存限额，其中一般债务3000亿元、专项债务2500亿元。

高盛讨论会：AI交易从硬件转向应用，市场迫切渴望“下一个AI故事”

高盛首席美股策略师Ben Schneider与TMT专家Pete Callahan在《宏观对话》播客中指出，AI投资叙事正从半导体资本开支向“推理经济”和个人智能体等应用层迁移，编程AI已不再是市场秘密。当前市场广度为互联网泡沫以来最窄，标普中位数股票距高点逾15%，但高盛仍维持年底市场走高的基本判断。

第三批16家中小基金公司上报摊余成本法债基，累计申报达44只

10月8日、9日，财信基金、金元顺安基金、金信基金、泉果基金等16家中小基金公司集中上报摊余成本法债基，目前处于接收材料状态。产品延续63个月封闭运作、到期终止、单只募集规模上限80亿元的框架，每家基金公司原则上最多申报两只。

野村警告美股指数“严重失真”：十只股票贡献标普七成涨幅，警惕柴油冲击

野村证券跨资产策略师Charlie McElligott在10月8日报告中警告，标普500自3月30日以来23%的涨幅中，十只股票贡献了70%，英伟达独占13%，而85%成分股已陷入技术性调整、六分之一腰斩。他指出当前市场相关性之低历史上仅在2007年金融危机前夕和2018年“波动率末日”出现过，并将欧洲柴油短缺视为通过利率波动率传导的隐形导火索。

本周日程：中美CPI、沃什讲话、Anthropic投资者日、台积电与ASML财报

IMF与世界银行年会10月12日至18日在曼谷举行，13日发布《世界经济展望》与《全球金融稳定报告》，美联储主席沃什16日发表讲话。10月14日美国9月CPI与中国9月CPI、PPI先后公布，美国对中国船舶额外港口费同日生效。台积电15日举行第三季法说会，ASML财报次日登场；Anthropic于14日举行Pre-IPO投资者日，最快11月9日当周启动IPO正式营销。

高盛报告：美国AI算力现货租赁价是长协的2倍，是云厂商回报门槛的4倍

高盛互联网分析师Eric Sheridan的图表显示，一吉瓦算力年化收入中短期现货租赁约400亿至500亿美元，长期合同约200亿至300亿美元，而超大规模云厂商自建产能的盈亏平衡门槛仅约120亿美元。

德银将美股科技及大盘成长股评级从"超配"下调至"中性"，警告"倒V反转"

德意志银行多资产策略团队10月9日将美股科技及大盘成长股评级从"超配"下调至"中性"，认为7月29日启动的第五轮科技股反弹已到顶。本轮反弹52个交易日内累计跑赢大盘18.1个百分点，仓位处于第58百分位仍明显超配，而金融股仓位跌至第17百分位。德银预计科技股第三季度盈利增速约55%，但市场焦点已转向未来盈利能力。

黑龙江省级农商行筹建提速，农信改革步入密集落地期

黑龙江省农村信用社联合社新官网域名已启用，原域名将于10月24日停用，哈尔滨农信村镇银行9月19日临时股东会审议组建黑龙江农村商业银行有关事项，该省有望成为2026年第三家省级农商银行。

本溪银行原党委书记、董事长张弢被查，该行近年多名高管接连落马

10月10日，辽宁纪检监察网通报，本溪银行原党委书记、董事长张弢涉嫌严重违纪违法，正接受本溪市纪委监委纪律审查和监察调查。张弢2023年3月正式履职，其前任马力已被查，该行2021年至2022年曾爆发“窝案”，原行长宋佳镭、原副行长樊本刚等多人先后被查。

券商资管四季度策略：股票配置优先级居首，“固收+”重回撤控制

多家券商资管机构发布四季度策略，股票配置优先级整体优于商品和债券，光证资管给出“股票>债券>商品”排序，财通资管、德邦资管、中泰资管等也倾向权益占优。债市方面，多家机构预计四季度大概率偏强震荡、利率中枢稳定。权益波动加大下，“固收+”产品收缩仓位、分散配置以控制回撤。