铠侠甩出“谈判王牌”：要扩产，签长协！
近期，铠侠（Kioxia）联合SanDisk公布截至2033财年的5万亿日元扩产计划，瑞银（UBS）在8月28日发布的最新研报中认为，此举释放的关键信号是：铠侠具备扩产能力，但无意立即执行——这将成为其在NAND长协（LTA）谈判中对超大规
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华尔街见闻 华尔街见闻 AI利润格局：模型公司每100美元收入，35-40美元流向云厂，为其带来10-20美元营业利润
AI模型公司每赚100美元，约35-40美元以推理计算费用的形式流向AWS、Azure、GCP三大云厂商。云厂商从这笔收入中赚取10-20美元营业利润，对应营业利润率约35%-45%。 这是巴克莱在8月28日发布的AI行业单位经济学研报中的
中新网财经 粤开证券谈美债波动：政策干预难以根本上破除市场担忧
中新网北京8月28日电 (记者 陈康亮)关于近期美债市场波动，粤开证券28日发布的一份研报指出，政策干预难以根本上破除市场担忧。
华尔街见闻 认为“SpaceX被低估”，大摩预测“2040年收入达3.5万亿美元”，马斯克回应“不，我估计2033年就能达到”
SpaceX创始人马斯克公开回应摩根士丹利最新研报，认为大摩对公司收入规模的预测时间线过于保守。这场围绕SpaceX估值与增长潜力的公开讨论，将这家私人航天公司的商业前景再度推至市场焦点。 摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新报告中给
华尔街见闻 美国样板已现，AI融资潮何时流向境内债市？
当腾讯2026年二季度自由现金流首次转负、阿里启动上市七年来首次配售，一个问题摆上了债券投资者的桌面：AI融资潮，何时真正流向境内债市？ 8月26日，华泰证券固收团队（张继强、仇文竹、文晨昕等）在研报《AI融资：从现金机器到资本机器》中梳理
华尔街见闻 华尔街点评MiniMax财报：8月ARR突破8亿美元，下半年毛利有望改善
8月26日，MiniMax发布2026年上半年业绩。据追风交易台消息，瑞银和杰富瑞随即发布研报，均维持“买入”评级。他们认为，MiniMax增长在加速，亏损在收窄，ARR的弹性超出预期。 营收加速，开放平台成最大引擎 MiniMax 202
华尔街见闻 高盛也相信：为了救日元，日本9月将加息
日本央行的下一次加息，正被日元汇率重新定价。高盛将日本央行加息预期明显前移，认为9月会议可能成为政策转折点，汇率稳定正在取代工资数据，成为最紧迫的变量。 据追风交易台，高盛日本经济学家Tomohiro Ota在8月25日研报中指出，现在预
东方财富 邓晓峰40亿元重仓两大周期股 景林资产也对周期股有所配置
高毅资产知名基金经理邓晓峰，持仓情况备受关注。 万华化学最新披露的半年报显示，截至二季度末，邓晓峰管理的产品新进该公司前十大流通股东名单，期末持股市值超过17亿元。值得注意的是，前不久紫金矿业披露的半年报也显示，邓晓峰管理的产品新进该公司
华尔街见闻 野村：香港对冲基金看好AI但不敢加仓，Anthropic IPO或触发10月AI抛售潮
香港的对冲基金经理们，正处于一种奇特的煎熬之中——账面盈利，却不敢加仓；看好AI，却不敢追涨。 据追风交易台消息，野村量化策略师Yoshitaka Suda在8月24日发布的报告中，记录了他过去一周在香港与45位投资者会面的观察。这批投资者
华尔街见闻 美银：如果共和党中选输掉参议院，美股将跌超10%，德州选战决定“AI政策”
美银策略师 Hartnett 认为，市场对中期选举的定价过于乐观，一旦民主党拿下参议院，美股面临超10%的回调风险。 市场目前的定价，建立在一个假设之上：中期选举结果温和，去监管和AI友好政策延续。8月23日，Hartnett在最新研报中指
华尔街见闻 被低估的英伟达“新叙事”：“自研开源模型”与“供应链锁定”
英伟达正在两条鲜少被市场充分定价的战线上悄然构筑护城河。 据汇丰银行8月20日发布的最新研报，汇丰分析师Frank Lee认为，在持续"业绩超预期"之外，推动英伟达股价重新定价的新催化剂，将来自两条此前被市场忽视的叙事线。 其一，大力押注开
华尔街见闻 美债收益率成“房间里的大象”，股市投资者却对其视而不见
全球债券收益率持续攀升，但股市投资者似乎选择视而不见。华尔街策略师普遍认为，收益率尚未高到足以终结股市牛市的程度——但他们也承认，这一判断存在明确的临界点。 美国银行最新全球基金经理调查显示，受访机构投资者将56%的投资组合配置于股票，为2
东方财富 美债收益率成“房间里的大象”？调查显示美股多头情绪依然浓厚
美国银行最新全球基金经理调查显示，受访者投资组合中有56%的资金配置于股票，这是自2021年11月以来的最高水平。 不过，这份调查也显示，投资者对股票的乐观情绪持续升温之际，“债券收益率无序上涨”被认为是对股市构成威胁的第二大因素，仅位于
华尔街见闻 美银全球基金经理调查：债市已进ICU，股市依旧KTV
全球债市警报频响，全球股票基金经理却在“开派对”。 美银证券8月全球基金经理调查显示，投资者情绪为2022年以来第三度最乐观，全球股票配置升至2021年11月以来最高，现金占比降至史上第六低的3.5%。 美银首席投资策略师Michael H
华尔街见闻 美银全球基金经理调查：债市失控已升至第二大尾部风险，仅次于AI泡沫
全球基金经理情绪达近年峰值，但收益率无序上行的警报正在悄然拉响。 美银证券8月全球基金经理调查显示，投资者情绪为2022年以来第三度最乐观，全球股票配置升至2021年11月以来最高，现金占比降至史上第六低的3.5%。与此同时，风险信号愈发清
华尔街见闻 芯片厂二季报里的信号：需求比三个月前更强，价格上行开始“扩散”
摩根大通认为，全球半导体产业链的二季报刚刚释放了一个极其明确的看多信号：行业需求比三个月前更加强劲，且定价权正在发生实质性的“向上游扩散”。 据追风交易台消息，摩根大通在8月17日的研报中系统梳理了全球主要芯片厂商2026年4-6月季报的核
东方财富 大幅飙涨！万亿巨头利好来袭！机构上调目标价
美光科技传来利好信号。 美国TMT投研机构New Street Research的分析师Pierre Ferragu在最新发布的报告中表示，大幅上调美光科技目标价至1250美元。该分析师乐观预测，到2030年，美光科技的总市值可能达到2万
华尔街见闻 最优“AI泡沫交易”：同时做多“傲慢”与“偏见”
当前AI泡沫环境下的最优投资策略，是同时做多"傲慢"（AI科技龙头）与"偏见"（被市场冷落的失意资产），以此捕捉名义GDP泡沫最后冲顶阶段的双向收益。 据追风交易台消息，美银证券首席策略师Michael Hartnett在最新研报中表示，美
华尔街见闻 大摩解析SpaceX“1太瓦算力”最快路径：不是数据中心，而是22亿台机器人
通往1太瓦算力的最快路径，可能藏在一个没人在谈的地方——机器人群。 据追风交易台消息，8月13日，摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新研报中，围绕SpaceX年内四大关键叙事展开分析，并提出一个被市场忽视的判断：到2040年，机器人集
华尔街见闻 高盛点评闪迪“炸裂投资者日”：长期财务指引远超预期，100%超额自由现金流回馈股东
闪迪刚刚交出了一份令华尔街瞩目的“投资者日”答卷，发布了一系列远超市场预期的长期财务目标与资本回报计划，股价当日大涨近14%。 据追风交易台消息，高盛在8月13日的研报中指出，闪迪不仅给出了远超市场预期的长期财务指引（80%毛利率、75%
华尔街见闻 面壁智能启动IPO辅导：端侧模型赶上AI手机浪潮？
继智谱等大模型公司启动A股IPO之后，又一家大模型独角兽向资本市场迈进。 8月11日，北京面壁智能科技股份有限公司（下称“面壁智能”）在北京证监局办理IPO辅导备案登记，正式启动A股上市进程。 负责此次面壁智能上市辅导的券商机构为中信证券。
华尔街见闻 大摩：市场严重低估SpaceX AI业务的价值，牛市情景股价看至600美元
摩根士丹利认为，SpaceX收购AI编程工具Cursor是构建端到端企业AI平台的关键一步，当前股价对其AI业务的隐含估值极度保守，上行空间显著。 大摩在8月10日的研报中称，SpaceX在经历近期逾25%的涨幅后，仍具备超过100%的上行
华尔街见闻 中国模型正“走出”价格战，“走向”智能战
定价触底回升，参数规模跃升，中国大模型行业的竞争主轴正在切换。 中国大模型市场长期被贴上"价格战"标签，但摩根士丹利在8月9日发布的最新研报中表示，这一判断正在失效。研报指出，行业正从价格竞争转向以智能能力驱动的商业化，三大结构性变化正在同
华尔街见闻 瑞银企业调研：AI支出依旧强劲，“自建”软件已成趋势，数据管理层至关重要
企业AI投入的逻辑正在发生结构性转变，但这场转变并未带来预算收缩。 据追风交易台，瑞银分析师Karl Keirstead在8月10日发布的企业AI调研报告中指出，大量企业已从最初的"token最大化"阶段，转向以token优化为特征的新阶段
华尔街见闻 AI的“Windows时刻”，港股互联网或迎来配置窗口
AI发展正逼近一个关键转折点——西部证券最新策略报告认为，当前AI已接近"速通"命令行（CLI）时代，下一步向图形化界面（GUI）时代的跨越，将为国产算力链条和港股互联网带来战略性配置机遇。 西部证券策略团队在8月9日发布的报告中指出，Co
华尔街见闻 上调盈利预测但下调目标价，摩根大通：铠侠的估值取决于“长协的可信度”
铠侠盈利预测全面上调，但股价腰斩之后，摩根大通认为真正的估值修复，要等市场亲眼看到长期协议“真的管用”。 据追风交易台消息，摩根大通在8月10日发布的最新研报中，维持“增持”评级，同步上调盈利预测，但将目标价从15.5万日元（对应2026年
华尔街见闻 日元只是暂时稳住，中期选举后怎么办？
美日联手干预外汇市场，日元短暂企稳——但这场救市行动的真实动机，或许并不只是稳定汇率本身。 多位分析人士指出，此次干预的时间窗口与美国中期选举的政治日历高度吻合。8月6日，前华尔街基金经理、宏观分析师Ed Dowd撰文直言：干预的核心逻辑，
华尔街见闻 全面FOMO！高盛资金流向专家：期权成交量创历史新高，美股正上演“疯狂追涨”
7月的大规模去杠杆和科技股抛售刚刚结束，市场情绪便在8月初迅速反转。 高盛最新研报显示，投资者正在快速重建风险敞口，看涨期权需求飙升至历史高位，市场已开始进入由仓位回补驱动的"越涨越买"正反馈循环。高盛流动性策略师Lee Coppersmi
华尔街见闻 大摩：三季度是增配港股的黄金窗口期
港股正迎来重新增配窗口。 摩根士丹利最新发布的中国股票策略报告认为，随着企业盈利预期改善、海外资金回流空间打开以及全球市场环境趋于有利，港股三季度反弹逻辑正在进一步强化。该行建议投资者当前重新增配港股，并将恒生指数基准情景目标位上调至284
华尔街见闻 高盛大幅上调中国大模型收入预期，性价比只是起点，能力才是真正的底牌
中国大模型的收入兑现速度，正在超出华尔街此前的预判。 8月3日，高盛亚太互联网团队分析师Ronald Keung在最新研报中将中国大模型厂商2026年末合计ARR（年度经常性收入）预期从100亿美元上调至130亿美元，并预测2030年将攀升
华尔街见闻 高盛详解韩国存储“8大焦点”：估值、长协、库存、长鑫冲击、回购等
三星电子和SK海力士股价近月大幅回调，估值已跌至极度悲观水平，但高盛认为基本面并不支持如此低廉的定价，并重申对两家公司的买入评级。 追风交易台消息，8月4日，高盛Giuni Lee团队发表研报，系统梳理了市场当前对韩国存储行业的八大核心疑虑
36氪 中信证券：传统主业稳健+AI收入渐显，美股应用软件迎来估值修复契机
36氪获悉，中信证券研报表示，当下“AI吞噬软件”叙事正在逐步证伪：龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速；同时模型厂商通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推进企业级落地，传统软
36氪 中信建投：全球半导体设备进入“量价齐升”通道，国产设备出海进程加速
36氪获悉，中信建投研报指出，全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件经历“十四五”期间的修炼，能力大幅提升，具备充足的出海潜力。另外一方面，除了外部制裁因素以外，全球缺货使得
36氪 中信建投：当前美联储更加关注通胀回落的持续性以及货币政策框架调整后的有效性
36氪获悉，中信建投研报指出，7月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间不变，美联储延续“观察—确认—调整”的政策节奏，未释放明确降息信号。6月PCE数据显示，美国通胀继续改善，能源价格回落推动整体价格压力缓解，但核心通胀仍高于2%的政策目标
36氪 华泰证券：机器人行业正从主题定价转向量产与需求验证定价
36氪获悉，华泰证券研报表示，上周智驾与机器人板块超跌反弹，但7月份仍分别下跌12.61%、10.91%，华泰证券认为近期上涨以估值修复与资金轮动为主。机器人领域，行业正从主题定价转向量产与需求验证定价，建议观察国产链与特斯拉链两条主线——
36氪 中信建投：碳酸锂产能逐步释放，2027年全年仍难言过剩
36氪获悉，中信建投研报指出，2026H2需求旺季到来，预计碳酸锂供给缺口将逐步放大，Q4来到缺口峰值，若虑产业链提前备货，年内价格高点可能在Q3末-Q4初，2027年预计需求持续景气，碳酸锂供给逐步释放但全年仍难言过剩。考虑储能、电车、钠
36氪 中信建投：定价回归基本面，把握成长修复窗口
36氪获悉，中信建投研报指出，7月A股整体回调，成长风格深度调整。上证综指、创业板指分别下跌6.4%、23.0%，小盘成长承压显著；煤炭、石油石化、银行逆势上涨。创业板指滚动月跌幅达20%，随着中报披露及海外科技事件扰动落地，市场定价逻辑回
华尔街见闻 出海加速！华尔街判断：中国新能源车空头回补仍将持续
中国新能源车7月销量强于预期，出口继续抬升，库存压力缓和，推动华尔街上调对汽车股交易修复的判断。花旗认为，汽车板块空头回补仍将继续。 据追风交易台，花旗分析师Jeff Chung在8月2日研报中指出，纳入已披露品牌后，7月中国新能源车行业批
华尔街见闻 大摩上调韩股至“超配”：去杠杆接近尾声，估值极具吸引力
摩根士丹利将韩国股市评级上调至"超配"，认为此前剧烈的杠杆清洗已接近尾声，KOSPI估值跌至历史极低水平，为投资者提供了更具吸引力的入场时机。 据追风交易台，在最新发布的亚洲新兴市场股票策略报告中，摩根士丹利将KOSPI目标价设定为9000
36氪 中信证券：酒类板块已处于底部企稳阶段
36氪获悉，中信证券研报称，展望下半年，中信证券认为酒类板块已处于��部企稳阶段。根据Wind，当前酒类板块股息率约4%，部分龙头酒企股息率超过5%，具备较高的配置性价比。随着白酒动销、库存以及基本面的修复以及中秋国庆旺季的催化，板块有望迎