法债是第一个牺牲品，接着是美债？全球感受"日本加息"的效果了吗？
彭博专栏作家Gearoid Reidy认为，随着日本10年期国债收益率上月升破3%创30年新高，日本投资者正变得更加挑剔，法国可能只是第一个牺牲品。今年上半年日本本地投资者净卖出4.45万亿日元（约280亿美元）美国长期国债，为2022年以来首次半年净卖出；日本政府养老投资基金（GPIF）二季度买入5.7万亿日元日本国债，超过过去五年同期平均水平的两倍。
#外资动向
华尔街见闻AI 评分3838 华尔街见闻AI 评分6262 AI基建与欧美政府赤字争夺资本，全球债券风暴或才刚开始
AI基础设施建设与政府财政赤字正同时争夺全球有限资本，美国五大AI数据中心运营商今年已发债约2200亿美元，美国2026财年联邦预算赤字升至1.993万亿美元。两股天量融资需求叠加推动全球资本成本系统性上升，低评级借款人融资成本已逼近两位数，信用市场开始分层配给，欧洲银行股急跌，法国资产被重新定价。文章援引戴蒙和达利欧观点认为，资本紧缩可能先冲击边缘资产和弱信用主体，随后传导至资本市场与实体经济。
华尔街见闻 铜价逼近历史高位，智利铜矿又爆罢工！摩根大通警告：产量冲击可能“相当显著”
全球铜市供应紧张局面再添变数。智利Centinela铜矿爆发历史上首次罢工，摩根大通警告，若劳资僵局持续，矿山产量和公司业绩可能受到显著冲击。 10月9日，摩根大通拉丁美洲企业信贷研究主管Natalia Corfield在研报中指出，Cen
华尔街见闻 美债反转还要等多久？CTA空头已达极端，但主动资金的卖压尚未结束
美债市场正陷入一场罕见的多空博弈：量化基金已大举做空美债，而主动型资金仍在削减此前积累的久期多头。 摩根大通在最新报告中认为，短期美债收益率仍面临上行压力，主观型投资者持续去化久期的影响，可能超过CTA极端空头带来的反转风险。 一方面，CT
美国证监会讲话AI 评分4242 美国证监会委员 Hester Peirce 离任声明
美国证监会委员 Hester Peirce 离任，她曾于2000至2008年任职于该机构工作人员，自2018年起担任委员。声明称她长期倡导数字资产创新，在监管明确性成为该委员会优先事项之前便已推动，并因此领导加密工作组。
华尔街见闻 美国PMI火热背后：价格压力创2022以来新高，供应链瓶颈严重，企业成本压力加剧
华尔街的共识再次被打破，9月美国标普全球PMI初值不仅没有如预期般小幅下滑，反而呈现出爆炸性的全面增长。 据追风交易台消息，摩根大通在9月23日的研报中称，美国9月综合产出PMI飙升至58.4，创下2021年7月以来的最高水平，暗示美国第三
上海证券交易所AI 评分3232 上交所举办“国际投资者赴境内调研上市公司”活动，吸引境外中长期资金入市
上交所近日再次组织“国际投资者赴境内调研上市公司”活动，邀请来自英国、法国、新加坡等国近20家国际资管机构代表，赴上海、杭州等地实地走访并座谈调研9家沪市公司。活动聚焦沪市公司2026年半年报披露后的上半年经营业绩与中长期发展规划。上交所表示，下一步将在中国证监会指导下深化资本市场高水平对外开放，吸引更多境外中长期资金入市。
华尔街见闻 AI隐形骨架浮出水面！大摩：CCL与铜箔赛道百亿美元增量开启
建滔积层板周三在港股逆市走强，涨超6%，报49港元，成为AI基础设施材料链上一个醒目的信号。这一涨势背后，是摩根士丹利一份深度行业报告所揭示的结构性机遇——覆铜板（CCL）与铜箔，这两种长期游离于AI投资叙事之外的基础材料，正在成为算力扩张
华尔街见闻 美国电力严重短缺，“快速通电”成为核心价值
电力，始终是AI扩张最硬的天花板。 9月21日，据追风交易台消息，摩根士丹利最新研报显示，随着机架式AI架构加速普及，美国数据中心面临的电力缺口远比市场预期严峻。该行预计2026至2028年，美国数据中心累计电力需求达97吉瓦（GW）。扣除
华尔街见闻 摩根士丹利提出“关键问题”：沃什打算如何实现价格稳定
美联储上周宣布加息25个基点，为三年以来首次加息，市场此前已充分定价甚至预期更多。大摩认为，当前的核心不在于加息本身，而在于其背后的逻辑及未来的通胀路径。 摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter在最新研报中指出：此次加息的意
华尔街见闻 摩根大通给出“时间表”：“厄尔尼诺”对全球农业最大影响在“明年一季度”
全球食品供应链风险正在加速累积。摩根大通分析师发出警告，日益增强的厄尔尼诺现象正与全球柴油及化肥短缺形成叠加效应，预计对农业生产的最大冲击将于2027年第一季度显现。 9月18日，摩根大通农业大宗商品主管Tracey Allen在研报中指出
华尔街见闻 对冲基金大佬Daivd Einhorn：未来 3–5 年“黄金将大幅跑赢纳斯达克”
绿光资本创始人David Einhorn预计，未来三到五年，黄金将大幅跑赢纳斯达克，且差距可能相当悬殊。 （左：绿光资本创始人David Einhorn，右：摩根士丹利Iliana Bouzali） 在近期接受摩根士丹利采访时，David
华尔街见闻 摩根大通资管：美债跌至"最大痛苦点"，是时候抄底长端国债了
摩根大通资产管理公司首席投资官Bob Michele表示，其团队已开始买入美国、日本及澳大利亚长端国债，认为当前价格"实在太便宜"，债市已触及"极度痛苦"的临界点。 周三，Michele接受彭博电视采访时称，多重利多因素正在汇聚：从上周欧洲
华尔街见闻 Anthropic抢占专业金融场景：Claude接入贝莱德、嘉信理财工具，助顾问服务更多客户
Anthropic正进一步把Claude从通用AI助手推向专业金融工作场景。 美东时间9月14日，Anthropic推出金融顾问版Claude“Claude for Financial Advisors”将Claude与贝莱德（BlackR
华尔街见闻 Anthropic IPO财富盛宴引爆争夺战：高盛、美银等竞逐员工财富管理业务
华尔街顶级银行在竞争Anthropic IPO承销资格的同时，正将目光投向另一块潜在的巨大蛋糕——这家AI公司员工在上市后有望积累的数亿美元财富。 据彭博援引知情人士透露，高盛、美国银行、纽约梅隆银行旗下财富管理部门、摩根大通及富国银行已与
华尔街见闻 贝莱德：抛弃传统60/40组合，改用50/30/20——20%配私募市场
人工智能建设浪潮正在重塑资产配置格局。贝莱德高管表示，AI投资机会的兴起代表着"百年一遇"的历史性转变，正在加速私募市场的扩张，并推动投资者逐步抛弃延续数十年的60/40股债组合框架。 贝莱德另类投资专家团队EMEA财富业务董事总经理Fab
证监会要闻AI 评分3131 吴清主席会见沙特投资部助理大臣穆巴拉克
2026年9月7日，中国证监会主席吴清在京会见沙特投资部助理大臣穆巴拉克，双方就加强中沙资本市场合作、促进双向投资等议题交换了意见。
华尔街见闻 日元反转能走多远？高盛：结构性修复“刚刚启动”，摩根大通警告政策兑现不及预期、重拾美元多头
日元在短短数个交易日内急涨约3%，日本央行加息预期升温与政府养老金投资基金（GPIF）可能增配国内资产，成为推动本轮升势的两大主线。 据追风交易台，高盛认为，这轮上涨并非单纯由短期利差交易驱动，而是日本国内政策环境正在发生变化：日本央行加息
华尔街见闻 特斯拉Cybercab今晚正式发布！大摩：此次活动意义远超以往，Robotaxi车队扩张为最大看点
特斯拉Cybercab发布活动今晚在德克萨斯州奥斯汀举行，这一时刻将成为检验特斯拉自动驾驶商业化进程的重要节点。 据追风交易台，摩根士丹利在最新研报中提示，此次发布的实质意义远超以往任何产品活动——无监督Robotaxi车队的规模化扩张，将
中新网财经 外资银行看好中国A股：年内有望延续稳步反弹势头
中新社上海9月2日电 (记者 姜煜)瑞银证券中国股票策略分析师孟磊2日发表分析报告称，在上市公司盈利复苏，交易型开放式指数证券投资基金(ETF)、保险资金与私募基金等增量资金持续净流入以及全球科技发展的推动下，年内中国A股有望延续稳步反弹势
华尔街见闻 沃什“放鹰”，高盛依旧不信“9月加息”、摩根大通称“还是要看8月非农和CPI”
美联储主席沃什（Kevin Warsh）首次以主席身份亮相Jackson Hole，发出了比7月FOMC新闻发布会更为鹰派的信号：通胀"令人担忧"，美联储当前的"首要焦点应当放在物价上"，若基本通胀趋势不能以"足够的速度"回落至目标，"我们
华尔街见闻 认为“SpaceX被低估”，大摩预测“2040年收入达3.5万亿美元”，马斯克回应“不，我估计2033年就能达到”
SpaceX创始人马斯克公开回应摩根士丹利最新研报，认为大摩对公司收入规模的预测时间线过于保守。这场围绕SpaceX估值与增长潜力的公开讨论，将这家私人航天公司的商业前景再度推至市场焦点。 摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新报告中给
华尔街见闻 代理AI爆发之际，英伟达明年指引保守了！
英伟达交出了一份全面超越预期的季报，并首次给出下一财年的正式收入框架——约70%的同比增长。但摩根大通认为，这份指引可能低估了代理AI浪潮与主权需求的真实爆发力。 英伟达第二财季（截至7月）营收达961亿美元，同比增长106%，连续第四个季
华尔街见闻 摩根大通：AI债务发行激增，数据中心相关债券的利差持续走阔
数据中心相关债务市场正面临新的定价压力。随着AI驱动的借贷需求持续攀升，浮动利率单一资产单一借款人（SASB）商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）市场中，数据中心资产的利差已出现走阔，摩根大通对相关AAA级证券的配置态度也随之趋于保守。 据
华尔街见闻 各路机构冲刺基金投顾“资质”，最难的不是牌照，是证明自己价值
距离8月底基金投顾集中申报节点越来越近，新一轮牌照扩容已经进入冲刺窗口。 据业内统计，约40家机构正在筹备申报材料，头部券商、头部和外资公募等是其中主要力量。与此同时，不少中小基金公司却陷入观望。 随着基金投顾即将从试点走向常规化，基金投顾
华尔街见闻 从技术故事到资本故事：AI建设周期的下一个主战场
8月17日，摩根士丹利首席固定收益策略师Vishwanath Tirupattur在最新报告中指出，AI投资周期正在从技术驱动转向资本驱动。 超大规模云厂商大幅上调资本支出计划，公开和私募信贷市场在AI基础设施融资中承担了更大份额，投资者开
华尔街见闻 亚马逊AWS——通往万亿美元营收之路
亚马逊云服务（AWS）的长期增长潜力，正在成为重估亚马逊投资价值的关键变量。 摩根士丹利分析师Brian Nowak在8月16日发布的报告中维持对亚马逊的“增持”评级，基准目标价为335美元，较当前约262美元的股价仍有约27%的上行空间。
华尔街见闻 芯片厂二季报里的信号：需求比三个月前更强，价格上行开始“扩散”
摩根大通认为，全球半导体产业链的二季报刚刚释放了一个极其明确的看多信号：行业需求比三个月前更加强劲，且定价权正在发生实质性的“向上游扩散”。 据追风交易台消息，摩根大通在8月17日的研报中系统梳理了全球主要芯片厂商2026年4-6月季报的核
华尔街见闻 资本关键时刻来临？AI叙事从技术转向融资，巨头现金流告急、债市已拉响警报
AI投资的叙事正在发生转变。它起初是一个技术故事，随后演变为资本支出故事，如今正在成为一个融资故事。 近日，桥水基金的Greg Jensen用一句话概括了当下处境：“我们正在进入资本的关键时刻。” 摩根士丹利预测，2028年前AI基础设施建
华尔街见闻 大摩解析SpaceX“1太瓦算力”最快路径：不是数据中心，而是22亿台机器人
通往1太瓦算力的最快路径，可能藏在一个没人在谈的地方——机器人群。 据追风交易台消息，8月13日，摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新研报中，围绕SpaceX年内四大关键叙事展开分析，并提出一个被市场忽视的判断：到2040年，机器人集
华尔街见闻 算力即抵押品：英伟达正在复制一场70年代的金融创新
英伟达正在联手华尔街，将AI芯片打造成一种全新的可证券化资产类别，试图为那些买不起高价GPU的中小AI企业打通融资渠道。 据《华尔街日报》周二报道，英伟达CEO黄仁勋本周宣布与Apollo Global Management、贝莱德、黑石、
华尔街见闻 大摩：市场严重低估SpaceX AI业务的价值，牛市情景股价看至600美元
摩根士丹利认为，SpaceX收购AI编程工具Cursor是构建端到端企业AI平台的关键一步，当前股价对其AI业务的隐含估值极度保守，上行空间显著。 大摩在8月10日的研报中称，SpaceX在经历近期逾25%的涨幅后，仍具备超过100%的上行
华尔街见闻 中国模型正“走出”价格战，“走向”智能战
定价触底回升，参数规模跃升，中国大模型行业的竞争主轴正在切换。 中国大模型市场长期被贴上"价格战"标签，但摩根士丹利在8月9日发布的最新研报中表示，这一判断正在失效。研报指出，行业正从价格竞争转向以智能能力驱动的商业化，三大结构性变化正在同
华尔街见闻 上调盈利预测但下调目标价，摩根大通：铠侠的估值取决于“长协的可信度”
铠侠盈利预测全面上调，但股价腰斩之后，摩根大通认为真正的估值修复，要等市场亲眼看到长期协议“真的管用”。 据追风交易台消息，摩根大通在8月10日发布的最新研报中，维持“增持”评级，同步上调盈利预测，但将目标价从15.5万日元（对应2026年
华尔街见闻 TMT基金遭遇历史级重创！摩根大通：AI交易或将越来越依赖散户资金
一场集中于半导体和存储股的强制去杠杆，令TMT对冲基金在7月遭遇了有记录以来最惨烈的单月亏损，而这场冲击的后续影响，可能远比数字本身更为深远。 据追风交易台消息，摩根大通8月5日发布的《资金流动与流动性》报告，引用Pivotal Path初
华尔街见闻 高盛之后，摩根大通也上调SpaceX目标价
SpaceX季报颠覆华尔街估值框架。AI与算力业务的爆发式扩张正推动这家航天公司向科技超级平台加速蜕变。华尔街大行纷纷上调目标价。 据追风交易台，摩根大通在最新研究报告中将SpaceX目标价从225美元上调至240美元，维持"增持"评级。
华尔街见闻 大摩：三季度是增配港股的黄金窗口期
港股正迎来重新增配窗口。 摩根士丹利最新发布的中国股票策略报告认为，随着企业盈利预期改善、海外资金回流空间打开以及全球市场环境趋于有利，港股三季度反弹逻辑正在进一步强化。该行建议投资者当前重新增配港股，并将恒生指数基准情景目标位上调至284
东方财富 存储龙头股价“腰斩”！资金大分歧
8月3日，存储龙头兆易创新股价再次跌停。自6月29日创历史新高以来，短短一个多月的时间，兆易创新股价已经“腰斩”。 在此期间，兆易创新由于股价波动巨大，多次登上龙虎榜。8月3日的盘后龙虎榜显示，无论是北向资金内部，还是机构，抑或游资，均出
华尔街见闻 大摩上调韩股至“超配”：去杠杆接近尾声，估值极具吸引力
摩根士丹利将韩国股市评级上调至"超配"，认为此前剧烈的杠杆清洗已接近尾声，KOSPI估值跌至历史极低水平，为投资者提供了更具吸引力的入场时机。 据追风交易台，在最新发布的亚洲新兴市场股票策略报告中，摩根士丹利将KOSPI目标价设定为9000
36氪 QFII二季度调仓呈现“头部化”特征，外资机构纷纷看好中国AI产业链
今年二季度以来，外资积极布局A股。数据显示，截至二季度末，沪深港通北向资金持仓市值首次突破3万亿元人民币。而根据外资机构的调研及调仓动向，国内人工智能（AI）产业链的吸引力正持续凸显。彭博行业研究资深股票策略师陈明康表示，中国股市上涨动能有