7月下旬抄底、上周再度转向抛售！对冲基金卖出美股，以“关税战”以来最快的速度
在经历数周持续买入后，对冲基金上周骤然转向，以"关税日"以来最快的速度净卖出美股，标普500指数单周下跌1.4%。 据高盛最新每周报告，这轮抛售由单一股票和宏观产品的多空双向卖出共同驱动，净杠杆率随之跌至近一年低点。高盛分析师Vincent
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华尔街见闻
华尔街见闻 被低估的英伟达“新叙事”：“自研开源模型”与“供应链锁定”
英伟达正在两条鲜少被市场充分定价的战线上悄然构筑护城河。 据汇丰银行8月20日发布的最新研报，汇丰分析师Frank Lee认为，在持续"业绩超预期"之外，推动英伟达股价重新定价的新催化剂，将来自两条此前被市场忽视的叙事线。 其一，大力押注开
中新网财经 行业报告称，2025年中国电源结构转型实现里程碑突破
中新社北京8月18日电 (记者 王梦瑶)中国电力建设企业协会18日在北京发布的《中国电力建设行业年度发展报告2026》指出，2025年中国电源结构转型实现里程碑突破，风光装机规模首次超越火电，风光成为新增装机绝对主力。
华尔街见闻 百度Q2营收313亿元微逊预期，AI业务占比过半，GPU云强劲增长283%｜财报见闻
百度最新季报呈现出AI业务加速扩张、盈利能力仍在调整的转型特征。 8月18日，百度发布2026年第二季度财报，季度总营收313亿元，略低于市场预期的316亿元。值得关注的是，百度核心业务中AI收入占比达到50%，已连续两个季度超过半数，显示
华尔街见闻 寻找AI赢家！全球顶级机构加仓超大云服务商，同时看空算力租赁公司
AI投资叙事正在发生关键转变。随着微软、亚马逊等科技巨头最新季报打消市场对资本开支回报的疑虑，全球顶级资管机构正将目光从"花了多少钱"转向"谁能真正赚到钱"。 管理约1.3万亿美元资产的Wellington Management和管理约3.
华尔街见闻 芯片厂二季报里的信号：需求比三个月前更强，价格上行开始“扩散”
摩根大通认为，全球半导体产业链的二季报刚刚释放了一个极其明确的看多信号：行业需求比三个月前更加强劲，且定价权正在发生实质性的“向上游扩散”。 据追风交易台消息，摩根大通在8月17日的研报中系统梳理了全球主要芯片厂商2026年4-6月季报的核
华尔街见闻 德银：央行购金+ETF流入，黄金处于“爆炸性”上涨阶段
央行持续增持、ETF资金回流，德意志银行认为黄金的“爆炸性”上涨阶段还未结束。 据追风交易台消息，8月14日，德银大宗商品策略师Michael Hsueh发布最新研究报告《大宗商品：黄金爆炸性阶段》（Commodities: Gold ex
东方财富 大幅飙涨！万亿巨头利好来袭！机构上调目标价
美光科技传来利好信号。 美国TMT投研机构New Street Research的分析师Pierre Ferragu在最新发布的报告中表示，大幅上调美光科技目标价至1250美元。该分析师乐观预测，到2030年，美光科技的总市值可能达到2万
华尔街见闻 最优“AI泡沫交易”：同时做多“傲慢”与“偏见”
当前AI泡沫环境下的最优投资策略，是同时做多"傲慢"（AI科技龙头）与"偏见"（被市场冷落的失意资产），以此捕捉名义GDP泡沫最后冲顶阶段的双向收益。 据追风交易台消息，美银证券首席策略师Michael Hartnett在最新研报中表示，美
华尔街见闻 大摩解析SpaceX“1太瓦算力”最快路径：不是数据中心，而是22亿台机器人
通往1太瓦算力的最快路径，可能藏在一个没人在谈的地方——机器人群。 据追风交易台消息，8月13日，摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新研报中，围绕SpaceX年内四大关键叙事展开分析，并提出一个被市场忽视的判断：到2040年，机器人集
华尔街见闻 高盛点评闪迪“炸裂投资者日”：长期财务指引远超预期，100%超额自由现金流回馈股东
闪迪刚刚交出了一份令华尔街瞩目的“投资者日”答卷，发布了一系列远超市场预期的长期财务目标与资本回报计划，股价当日大涨近14%。 据追风交易台消息，高盛在8月13日的研报中指出，闪迪不仅给出了远超市场预期的长期财务指引（80%毛利率、75%
华尔街见闻 代理AI时代，CPU要和GPU“1:1”？
智能体AI（Agentic AI）浪潮正在从根本上改变数据中心的计算架构，CPU的战略地位随之大幅跃升。 美国银行证券在最新研究报告中将2030年服务器CPU总潜在市场规模（TAM）上调至逾2100亿美元，较此前约1700亿美元的预测提升逾
华尔街见闻 财报点燃“AI云”，CoreWeave、Nebius双双大涨
两家AI云计算公司季报远超预期，推动新云计算板块集体反弹，重燃市场对AI基础设施需求的信心。 8月12日周三，CoreWeave收涨19%至107.73美元，Nebius单日暴涨34%至247.05美元，均创近期新高。 两家公司的第二季度
华尔街见闻 OPEC月报：下调2026年全球石油需求预测，沙特7月复产超百万桶/日
沙特7月原油产量大幅回升，但受地缘冲突重燃、出口通道受阻影响，新增产量并未完全转化为国际市场供应，部分增量转而进入国内库存。 OPEC最新月度报告显示，沙特7月原油日产量升至820万桶，较6月的710万桶增加约110万桶。与此同时，OPEC
华尔街见闻 IEA警告：三季度原油供应缺口预期翻倍，全年缺口或创五年新高
中东战事重燃正加速冲击全球石油供应，尽管高油价已明显抑制需求，供应端的收缩仍远超需求降幅，全球石油库存正以更快速度消耗。 国际能源署（IEA）最新月报显示，受中东战火重燃及海上运输中断影响，全球石油市场目前面临每日约180万桶的供应缺口，I
华尔街见闻 Lumentum电话会：CEO称“超大功率激光器需求正远超产能”，“NPO机会完全是增量”
Lumentum季报营收破十亿美元，AI光学需求爆发推动利润率提前达标。 华尔街见闻提及，美东时间11日周二美股盘后，光通信芯片制造商Lumentum公布第四财季业绩，净营收同比增长逾一倍至10.1亿美元，较分析师预期高约2%；非GAAP口
华尔街见闻 大摩：市场严重低估SpaceX AI业务的价值，牛市情景股价看至600美元
摩根士丹利认为，SpaceX收购AI编程工具Cursor是构建端到端企业AI平台的关键一步，当前股价对其AI业务的隐含估值极度保守，上行空间显著。 大摩在8月10日的研报中称，SpaceX在经历近期逾25%的涨幅后，仍具备超过100%的上行
华尔街见闻 瑞银企业调研：AI支出依旧强劲，“自建”软件已成趋势，数据管理层至关重要
企业AI投入的逻辑正在发生结构性转变，但这场转变并未带来预算收缩。 据追风交易台，瑞银分析师Karl Keirstead在8月10日发布的企业AI调研报告中指出，大量企业已从最初的"token最大化"阶段，转向以token优化为特征的新阶段
华尔街见闻 AI的“Windows时刻”，港股互联网或迎来配置窗口
AI发展正逼近一个关键转折点——西部证券最新策略报告认为，当前AI已接近"速通"命令行（CLI）时代，下一步向图形化界面（GUI）时代的跨越，将为国产算力链条和港股互联网带来战略性配置机遇。 西部证券策略团队在8月9日发布的报告中指出，Co
华尔街见闻 上调盈利预测但下调目标价，摩根大通：铠侠的估值取决于“长协的可信度”
铠侠盈利预测全面上调，但股价腰斩之后，摩根大通认为真正的估值修复，要等市场亲眼看到长期协议“真的管用”。 据追风交易台消息，摩根大通在8月10日发布的最新研报中，维持“增持”评级，同步上调盈利预测，但将目标价从15.5万日元（对应2026年
华尔街见闻 高盛之后，摩根大通也上调SpaceX目标价
SpaceX季报颠覆华尔街估值框架。AI与算力业务的爆发式扩张正推动这家航天公司向科技超级平台加速蜕变。华尔街大行纷纷上调目标价。 据追风交易台，摩根大通在最新研究报告中将SpaceX目标价从225美元上调至240美元，维持"增持"评级。
华尔街见闻 全面FOMO！高盛资金流向专家：期权成交量创历史新高，美股正上演“疯狂追涨”
7月的大规模去杠杆和科技股抛售刚刚结束，市场情绪便在8月初迅速反转。 高盛最新研报显示，投资者正在快速重建风险敞口，看涨期权需求飙升至历史高位，市场已开始进入由仓位回补驱动的"越涨越买"正反馈循环。高盛流动性策略师Lee Coppersmi
华尔街见闻 大摩：三季度是增配港股的黄金窗口期
港股正迎来重新增配窗口。 摩根士丹利最新发布的中国股票策略报告认为，随着企业盈利预期改善、海外资金回流空间打开以及全球市场环境趋于有利，港股三季度反弹逻辑正在进一步强化。该行建议投资者当前重新增配港股，并将恒生指数基准情景目标位上调至284
华尔街见闻 高盛大幅上调中国大模型收入预期，性价比只是起点，能力才是真正的底牌
中国大模型的收入兑现速度，正在超出华尔街此前的预判。 8月3日，高盛亚太互联网团队分析师Ronald Keung在最新研报中将中国大模型厂商2026年末合计ARR（年度经常性收入）预期从100亿美元上调至130亿美元，并预测2030年将攀升
华尔街见闻 高盛详解韩国存储“8大焦点”：估值、长协、库存、长鑫冲击、回购等
三星电子和SK海力士股价近月大幅回调，估值已跌至极度悲观水平，但高盛认为基本面并不支持如此低廉的定价，并重申对两家公司的买入评级。 追风交易台消息，8月4日，高盛Giuni Lee团队发表研报，系统梳理了市场当前对韩国存储行业的八大核心疑虑
36氪 中信证券：传统主业稳健+AI收入渐显，美股应用软件迎来估值修复契机
36氪获悉，中信证券研报表示，当下“AI吞噬软件”叙事正在逐步证伪：龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速；同时模型厂商通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推进企业级落地，传统软
36氪 中信建投：全球半导体设备进入“量价齐升”通道，国产设备出海进程加速
36氪获悉，中信建投研报指出，全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件经历“十四五”期间的修炼，能力大幅提升，具备充足的出海潜力。另外一方面，除了外部制裁因素以外，全球缺货使得
36氪 中信建投：当前美联储更加关注通胀回落的持续性以及货币政策框架调整后的有效性
36氪获悉，中信建投研报指出，7月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间不变，美联储延续“观察—确认—调整”的政策节奏，未释放明确降息信号。6月PCE数据显示，美国通胀继续改善，能源价格回落推动整体价格压力缓解，但核心通胀仍高于2%的政策目标
36氪 华泰证券：机器人行业正从主题定价转向量产与需求验证定价
36氪获悉，华泰证券研报表示，上周智驾与机器人板块超跌反弹，但7月份仍分别下跌12.61%、10.91%，华泰证券认为近期上涨以估值修复与资金轮动为主。机器人领域，行业正从主题定价转向量产与需求验证定价，建议观察国产链与特斯拉链两条主线——
36氪 中信建投：碳酸锂产能逐步释放，2027年全年仍难言过剩
36氪获悉，中信建投研报指出，2026H2需求旺季到来，预计碳酸锂供给缺口将逐步放大，Q4来到缺口峰值，若虑产业链提前备货，年内价格高点可能在Q3末-Q4初，2027年预计需求持续景气，碳酸锂供给逐步释放但全年仍难言过剩。考虑储能、电车、钠
36氪 中信建投：定价回归基本面，把握成长修复窗口
36氪获悉，中信建投研报指出，7月A股整体回调，成长风格深度调整。上证综指、创业板指分别下跌6.4%、23.0%，小盘成长承压显著；煤炭、石油石化、银行逆势上涨。创业板指滚动月跌幅达20%，随着中报披露及海外科技事件扰动落地，市场定价逻辑回
华尔街见闻 8000亿资本开支不是顶？高盛：少算了非美及私募投资，今年AI实际投资有望超过1万亿
全球AI投资规模远超市场普遍认知。高盛最新研究报告指出，被广泛引用的约8000亿美元超大规模云服务商（hyperscaler）资本开支预测存在系统性低估，一旦纳入私募企业及非美国公司的投资，并剔除非AI相关支出，2026年全球AI投资总额预
华尔街见闻 历次牛市出现过几次“单顶”？
"单顶"在牛市历史上极为罕见，广发证券认为，当前A股AI资产尚不具备触发单顶的条件，7月回撤后大概率存在可观修复空间。 7月份，全球主要权益市场同步回撤，科技类资产出现陡峭下跌，短期走势形成明显"尖顶"特征。广发证券策略团队最新研究报告指出
36氪 新一轮车企博弈，美国燃油车赶超欧洲电动车
美国市场对燃油皮卡与大型SUV的需求推高了底特律车企的利润，与欧洲车企形成鲜明反差：欧洲车企正面临销量下滑、裁员压力。大众市场车企中，仅有通用汽车与福特在交出亮眼的二季报后上调全年业绩指引。拥有克莱斯勒、吉普、道奇公羊品牌的斯泰兰蒂斯，依托
华尔街见闻 IPO后跌了四周、12亿股解禁压顶，SpaceX首份季报能否救股价？
SpaceX即将发布上市后首份季度财报，市场将迎来关键考验。 SpaceX将于美东时间8月4日（周三）收盘后公布第二季度业绩。截至本周一开盘，其股价已连续四周下跌，较135美元的IPO发行价下跌约20%，距6月16日收盘历史高点201.80
华尔街见闻 出海加速！华尔街判断：中国新能源车空头回补仍将持续
中国新能源车7月销量强于预期，出口继续抬升，库存压力缓和，推动华尔街上调对汽车股交易修复的判断。花旗认为，汽车板块空头回补仍将继续。 据追风交易台，花旗分析师Jeff Chung在8月2日研报中指出，纳入已披露品牌后，7月中国新能源车行业批
华尔街见闻 大摩上调韩股至“超配”：去杠杆接近尾声，估值极具吸引力
摩根士丹利将韩国股市评级上调至"超配"，认为此前剧烈的杠杆清洗已接近尾声，KOSPI估值跌至历史极低水平，为投资者提供了更具吸引力的入场时机。 据追风交易台，在最新发布的亚洲新兴市场股票策略报告中，摩根士丹利将KOSPI目标价设定为9000
36氪 QFII二季度调仓呈现“头部化”特征，外资机构纷纷看好中国AI产业链
今年二季度以来，外资积极布局A股。数据显示，截至二季度末，沪深港通北向资金持仓市值首次突破3万亿元人民币。而根据外资机构的调研及调仓动向，国内人工智能（AI）产业链的吸引力正持续凸显。彭博行业研究资深股票策略师陈明康表示，中国股市上涨动能有
36氪 中信证券：酒类板块已处于底部企稳阶段
36氪获悉，中信证券研报称，展望下半年，中信证券认为酒类板块已处于��部企稳阶段。根据Wind，当前酒类板块股息率约4%，部分龙头酒企股息率超过5%，具备较高的配置性价比。随着白酒动销、库存以及基本面的修复以及中秋国庆旺季的催化，板块有望迎
36氪 中信证券：先进封装持续迭代升级 玻璃基板大有可为
36氪获悉，中信证券研报表示，持续看好先进封装将成为未来支撑高端芯片性能维持高斜率升级的重要路径，而玻璃基板则有望成为解决当前先进封装大尺寸化、高密高速升级、产出效率等瓶颈的重要工艺，有望进入加速成熟/放量阶段，看好其未来的市场前景。其中玻